A decisão de reter lucros ou distribuí-los entre os acionistas geralmente cabe à administração da empresa. No entanto, pode ser contestada pelos acionistas por maioria de votos, visto que estes são os verdadeiros proprietários da empresa. A administração e os acionistas podem querer que a empresa retenha lucros por diversos motivos.

Estando mais bem informada sobre o mercado e os negócios da empresa, a administração pode ter em vista um projeto de alto crescimento, que pode ser percebido como um candidato a gerar retornos substanciais no futuro. A longo prazo, tais iniciativas podem levar a retornos melhores para os acionistas da empresa, em vez daqueles obtidos com o pagamento de dividendos. Pagar dívidas com juros altos também pode ser preferível tanto para a administração quanto para os acionistas, em vez do pagamento de dividendos.

Por outro lado, quando uma empresa gera lucro excedente, uma parcela dos acionistas de longo prazo pode esperar alguma renda regular na forma de dividendos como recompensa por investir seu dinheiro na empresa. Investidores que buscam ganhos de curto prazo também podem preferir pagamentos de dividendos que ofereçam ganhos instantâneos. Na maioria das vezes, a gestão da empresa adota uma abordagem equilibrada. Ela envolve o pagamento de uma quantia nominal de dividendos e a retenção de uma boa parte dos lucros, o que representa uma situação vantajosa para todos. Balneario camboriu certificado digital